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行业动态

商品喜怒无常,聚酯市场更加泡沫化
发布时间:2013-04-07  信息来源:中国化纤信息网
    所谓价格泡沫,就是说市场并不是通过供需调节达到均衡价格,而是一种失衡的情况下,市场参与者根据预期来判断,达成的成交价格。至于这个价格到底是不是合理,已经变得不再那么重要。 
    清明节前的行情很好的解释了这一现象,明日期货开盘或许更好的印证这一点。以聚酯瓶片市场为例,周二,PTA期货收出大阳线,市场开始出现动静。少数工厂在9700元/吨出货,买家在这个点位开始放量备货。同理,瓶片外盘也在节前突然放量。这个时间节点是比较特殊的,刚好是清明节假日之前,刚好是期货上空头撤退,价格上涨,刚好是下游有补货需求(这个需求也许可以被压抑许久的,但也不是那么强烈),实际上如果从聚酯瓶片工厂的订单情况来说,从整个月的供需格局来说,这个日子跟4月的任何其他一个日子没什么特殊。 
    除了水瓶片,其他聚酯产品也是如此,都出现放量成交。这种成交也就是基于期货上涨的预期,一种泡沫化的成交放量。理论上,预期形成,价格会继续上涨。当然,商品的波动性远不是那么简单,清明节的外盘突然出现原油大跌,变脸迅速。那么,市场又把目光全部聚焦到下周一的期货上了。随后导致的可能是市场成交又再次萎缩到刚需水平,市场变得断断续续,更加难以把握,很难连续性地出现行情。 
    实际上,这种市场现象已经出现一定时间,比如春节前后的行情走势,也是这种突然性变盘。期货市场的高频交易,方向变化,引起现货市场的成交时断时续,无法压缩的刚需除外。那么,似乎现在的聚酯市场也跟资本市场差不多了,成了一个泡沫市场。这样导致的情况是,市场判断的难度越来越大,市场参与者需要关注更加复杂的各种指标,从一个复杂的金融体系中去寻找似乎合理的指标。 
    而这种市场形势的变化,或许也说明聚酯企业的一个发展方向,除了实体与贸易的剥离,还可以是实体部门和融资或者金融部门的剥离,企业人员团队朝着更加精细化发展。 
    对于工厂本身,其实操作模式可以很简单,供需格局还是最关键的。比如水瓶片,本身属于过剩品种,那么工厂的主要任务就是销售,在有利可图,在需求尚可的情况下,努力降低库存,然后尽可能锁定成本即可。在需求淡季的时候,销售有压力的时候,降低负荷应对即可。至于目前各个聚酯产品的供需情况,其实一点也不悲观,正如笔者前期说写的,涤丝也进入了去库存的周期,而聚酯瓶片就一直处于相对良性的供需情况下,工厂保持微利经营的可能性很大。 
    当然,也有工厂愿意赌行情的,就需要加入自己的判断了。这样要考虑的不仅仅是供需而已了。撇开行业,谈论金融市场,实在太多复杂的事情可以讲。比如,中国节日期间,欧元美元日元等货币的表现实在是耐人寻味,或者也可以是黄金白银原油。与聚酯行业相关性最大的原油,跌幅较大,但是也有参与者会认为,前期原油一直上涨的时候,聚酯产品聚酯原料也没有涨价,难道原油下跌聚酯原料就一定会跌。或许市场还得关注PX的走势,当然对于期货上的空头来说,原油大跌算的上是一个好借口。至于会是继续下行探底,还是如何值得继续观察。  
 
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