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行业动态

聚酯:上弱下强格局不变,短期维持区间震荡
发布时间:2015-01-29  信息来源:
      1月中下旬,聚酯产品价格跌至低位,在原油出现反弹以及下游局部抄底带动下,聚酯市场阶段性气氛大幅回暖,产品价格止跌反弹,从聚酯环节自身来看,目前工厂库存低位以及产品现金流良好,加之春节期间不少装置计划减停产,自身基本面良好,但从整个产业链上下游来看,市场整体格局尚未扭转。
原油:维持弱势震荡
    去年7月份开始,国际原油从高位持续下跌,整体跌幅几乎达到60%,1月中下旬以来,国际原油跌势有所放缓, WTI围绕45美元/桶,布油围绕48美元/桶附近剧烈震荡,虽然下跌放缓,油价步入低位区间震荡,但从当前来看,原油供大于求局面仍未改观,保持供应的同时,OPEC国家仍将为市场份额而战,预计原油弱势震荡格局延续,但在不出现持续性的上涨或下跌行情下,短期对聚酯产业链的影响力将逐步弱化。
聚酯上游:弱势格局延续
    PX环节,与石脑油的价差保持在350美元/吨附近,利润空间尚可,而且目前PX社会库存超过200万吨,后期中金石化160万吨PX装置投产在即,利润良好的情况下,供应端的压力也会不时发酵。 
    再从PTA来看,同样现金流表现尚可,行业负荷处于偏高水平,按照目前聚酯负荷计算,PTA供应已经处于过剩,而且从下游聚酯工厂春节期间减停产预期来看,涉及产能或超过500万吨,虽然在目前聚酯效益良好以及库存偏低的情况下,实际减停产涉及产能或将打一定折扣,但仍可预期PTA供应过剩局面将扩大,短期现货弱势格局将难以扭转。
聚酯下游:表现强势,抄底兴趣较浓
    对于下游而言,目前的聚酯产品价格都已经处于历史相对低位,后期上涨可能性或者空间相比下跌更大,因此抄底的热情比较浓厚,从1月中旬来看,隔夜原油大涨即刻带动市场气氛大幅回暖,产销放量,目前不少下游工厂完成年前备货,局部开始着手年后备货,对于抄底意愿仍然较为强烈。 
    整体而言,当前聚酯产业链表现上弱下强,在上游聚酯原料供应过剩下,市场弱势主基调不变,而终端需求在低价位下的抄底强势介入,为市场带来一定利好支撑,市场上下两难,聚酯短期维持区间震荡,后期行情真要有所突破,仍有待一种力量来打破当前格局,抑或是原油,但时间点或要等到二季度。
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